La característica más importante de la economía moderna es la depreciación de las inversiones a través de procesos inflacionarios. Este hecho hace que sea conveniente utilizar no sólo la tasa de interés nominal, sino también la real al tomar ciertas decisiones en el mercado de capitales de préstamo. ¿Cuál es la tasa de interés? ¿De qué depende? ¿Cómo determinar la tasa de interés real?
El concepto de la tasa de interés
La tasa de interés debe entenderse como la categoría económica más importante, reflejando la rentabilidad de cualquier activo en términos reales. Es importante señalar que es la tasa de interés la que juega un papel decisivo en el proceso de toma de decisiones gerenciales, debido a que cualquier entidad económica está muy interesada en obtener el máximo nivel de ingresos al mínimo costo en el curso de sus actividades. Además, cada empresario, por regla general, reacciona a la dinámica de la tasa de interés.de forma individual, porque en este caso lo determinante es el tipo de actividad y la industria en la que, por ejemplo, se concentra la producción de una determinada empresa.
Por lo tanto, los propietarios de fondos de capital a menudo solo están dispuestos a trabajar si la tasa de interés es extremadamente alta, y es probable que los prestatarios compren capital solo si la tasa de interés es baja. Los ejemplos anteriores son una clara evidencia de que hoy en día es muy difícil encontrar un equilibrio en el mercado de capitales.
Tipos de interés e inflación
La característica más importante de una economía de mercado es la presencia de inflación, lo que lleva a clasificar las tasas de interés (y, por supuesto, la tasa de rendimiento) en nominales y reales. Esto le permite evaluar completamente la efectividad de las operaciones financieras. Si la tasa de inflación supera la tasa de interés que recibe el inversionista por las inversiones, el resultado de la operación correspondiente será negativo. Por supuesto, en términos de valor absoluto, sus fondos aumentarán significativamente, es decir, por ejemplo, tendrá más dinero en rublos, pero el poder adquisitivo que los caracteriza se reducirá significativamente. Esto dará lugar a la oportunidad de comprar solo una cierta cantidad de bienes (servicios) por la nueva cantidad, que es menor de lo que hubiera sido posible antes del inicio de esta operación.
Características distintivas de las tasas nominales y reales
Al final resultó que,las tasas de interés nominales y reales difieren solo en condiciones de inflación o deflación. La inflación debe entenderse como un aumento significativo y pronunciado de los precios, y bajo la deflación, su caída significativa. Así, se considera que la tasa nominal es la tasa fijada por el banco, y la tasa de interés real es el poder adquisitivo inherente a la renta y se denota como interés. En otras palabras, la tasa de interés real se puede definir como la nominal, que se ajusta por el proceso inflacionario.
Irving Fisher, un economista estadounidense, formuló una hipótesis que explica cómo el nivel de las tasas de interés reales depende de las nominales. La idea principal del efecto Fisher (así se llama la hipótesis) es que la tasa de interés nominal tiende a cambiar de tal manera que la real permanece “fija”: r (n) u003d r (p) + yo El primer indicador de esta fórmula refleja la tasa de interés nominal, el segundo, la tasa de interés real, y el tercer elemento es equivalente a la tasa esperada de los procesos inflacionarios, expresada en porcentaje.
La tasa de interés real es…
Un ejemplo sorprendente del efecto Fisher, discutido en el capítulo anterior, es la imagen cuando el ritmo esperado del proceso inflacionario es igual al uno por ciento anual. Entonces la tasa de interés nominal también aumentará un uno por ciento. Pero el porcentaje real se mantendrá sin cambios. Esto prueba que la tasa de interés real es igual a la tasa de interés nominal menostasas de inflación estimadas o reales. Esta tasa está completamente ajustada por inflación.
Cálculo del indicador
La tasa de interés real se puede calcular como la diferencia entre la tasa de interés nominal y el nivel de los procesos de inflación. Así, la tasa de interés real es igual a la siguiente razón: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, donde el indicador calculado corresponde a la tasa de interés real, el segundo miembro desconocido de la razón determina la tasa de interés nominal, y el tercer elemento caracteriza la tasa de inflación.
Tipo de interés nominal
Cuando se habla de tasas activas, por regla general, hablamos de tasas reales (la tasa de interés real es el poder adquisitivo de los ingresos). Pero el hecho es que no se pueden observar directamente. Así, al celebrar un contrato de préstamo, se proporciona a una entidad económica información sobre los tipos de interés nominales.
Bajo el tipo de interés nominal deben entenderse las características prácticas del interés en términos cuantitativos, teniendo en cuenta los precios corrientes. El préstamo se emite a esta tasa. Cabe señalar que no puede ser mayor o igual a cero. La única excepción es un préstamo de forma gratuita. La tasa de interés nominal no es más que el porcentaje expresado en términos monetarios.
Calcular la tasa de interés nominal
Digamos que de acuerdo con el préstamo anual de diez mil unidades monetarias, se pagan 1200 unidades monetariasunidades como porcentaje. Entonces la tasa de interés nominal es igual al doce por ciento anual. Después de recibir un préstamo de 1200 unidades monetarias, ¿se hará rico el prestamista? Una respuesta competente a esta pregunta solo puede saberse exactamente cómo cambiarán los precios durante el período anual. Por lo tanto, con una tasa de inflación anual del 8 por ciento, los ingresos del prestamista aumentarán solo un 4 por ciento.
La tasa de interés nominal se calcula de la siguiente manera: r=(1 + porcentaje de ingresos recibidos por el banco)(1 + aumento de la tasa de inflación) – 1 o R=(1 + r) × (1 + a), donde el indicador principal es la tasa de interés nominal, el segundo es la tasa de interés real y el tercero es la tasa de crecimiento de la tasa de inflación en el país correspondiente.
Conclusiones
Existe una estrecha relación entre las tasas de interés nominales y reales, que para su absoluta comprensión es recomendable presentar de la siguiente manera:
1 + tasa de interés nominal=(1 + tasa de interés real)(nivel de precios al final del período de tiempo considerado / nivel de precios al comienzo del período de tiempo considerado) o 1 + tasa de interés nominal=(1 + tasa de interés real)(1 + tasa de procesos inflacionarios).
Es importante tener en cuenta que solo la tasa de interés real refleja la efectividad real y la productividad de las transacciones realizadas por un inversionista. Dice sobre el aumento en el poder adquisitivo de los fondos de una determinada entidad económica. La tasa de interés nominal puedemostrar sólo el valor del aumento en efectivo en términos absolutos. No tiene en cuenta la inflación. Un aumento en la tasa de interés real indica un aumento en el poder adquisitivo de la moneda. Y esto es igual a la oportunidad de aumentar el consumo en períodos futuros. Esto significa que esta situación puede interpretarse como una recompensa por los ahorros actuales.
