Durante muchos años en nuestro país, un préstamo de bonos (bonos) fue considerado una forma primitiva de invertir.
Pero este estado de cosas no duró mucho y hoy es una de las herramientas más competitivas para aumentar los fondos. Su potencial es enorme: desde ingresos en forma de intereses corrientes hasta plusvalías. Pero esto requiere un conocimiento obligatorio del inversor: desde los conceptos básicos básicos hasta los matices específicos de los mercados.
Hablaremos más sobre lo que es un préstamo de bonos más adelante.
Definición
Los bonos son valores de emisión que dan derecho a su tenedor a recibir del emisor su valor nominal y el porcentaje prescrito de este valor. Si esto no contradice la ley de la Federación Rusa, entonces pueden prever otros derechos de propiedad.
Un préstamo de bonos es un instrumento de mercado que permite a las empresas o gobiernos (emisores) obtener la cantidad de dinero necesaria a través de su venta a los inversores. Estos últimos recibenla oportunidad de aumentar su capital mediante la reventa de bonos después de un cierto período de tiempo a la par, así como a expensas de los intereses sobre los mismos.
Diferencia de acciones
Un préstamo de bonos (bonos) tiene un concepto similar con las acciones: ambos prevén pagos y cotizan en varias bolsas.
Pero el primer tipo de garantía es una obligación de préstamo, y el segundo (acciones) prevé una determinada participación en la empresa.
Tipos de bonos por vencimiento
Según el tiempo durante el cual el emisor debe pagar a los inversores, existen tres tipos de valores:
- Emisión de bonos a largo plazo: más de 10 años de período de redención. Por regla general, los inversores son estados o grandes corporaciones financieras. Hay varios cupones para ellos, es decir, se pagan intereses a sus titulares.
- Medio plazo: de 1 año a 10 años. Diseñado para financiar proyectos de inversión. La emisión de bonos a mediano plazo tiene la mayor participación en el mercado de bonos.
- Corto plazo: de varios meses a un año. Su objetivo es cubrir el déficit presupuestario y resolver los problemas financieros actuales. Los riesgos suelen ser mayores para ellos, a pesar del menor plazo, ya que sus emisores son empresas inestables. Pero se considera que su ventaja es un alto valor nominal en la recompra. Por regla general, un préstamo a corto plazo es cupón cero, es decir, noel interés se paga al titular.
Razones para emitir bonos
Muchos inversores novatos tienen una pregunta: ¿por qué las organizaciones deberían convertirse en emisores de bonos?
¿Por qué no utilizar, por ejemplo, un préstamo bancario? Pero puede haber varias razones:
- Emitir bonos es más rentable que un préstamo bancario.
- Préstamo denegado por el banco.
- Una institución de crédito no tiene suficientes fondos líquidos, por ejemplo, para grandes proyectos de inversión.
- La empresa necesita fondos para varios meses, etc.
Métodos de pago y reembolso de los ingresos
Hay varios tipos de bonos por método de redención:
- Los bonos de descuento son un tipo de préstamo que no paga intereses al inversor. Pero su valor nominal es mucho más alto que el valor real, es decir, pagado, de ahí el nombre de la palabra "descuento" - descuento.
- Los bonos de cupón son un tipo de préstamo en el que se pagan intereses mensuales, que es la principal ganancia para el inversor. El valor de canje nominal suele ser igual al costo original.
- Un bono de minicupón es un tipo de préstamo que utiliza tanto un sistema de descuento como un sistema de cupón. Es decir, se paga un pequeño interés al inversor y el valor nominal es ligeramente superior a la cantidad gastada.
A principios de los 90. la inflación del siglo pasado en el país fue tan impredecible queel préstamo de bonos se equiparó a varios indicadores económicos: el valor de mercado de los bienes inmuebles, la tasa del oro, etc.
Factores que afectan el valor de mercado de un bono
Emisión de préstamos de bonos es la emisión de valores que se venden en los mercados de valores. Es decir, los bonos son vendidos y revendidos por corredores, inversionistas, especuladores, etc. Si un inversionista ha comprado un bono, esto no significa que solo él tiene derecho a exigir su valor nominal al emisor. Es titular de cualquier persona que, al momento de la liquidación del bono, haya comprado el derecho a presentar liquidación.
Todos los bonos se compran y venden en la bolsa de valores. Su valor de mercado depende de los siguientes factores:
- La situación económica en la industria, país, mundo. Durante varias crisis, los inversores no quieren correr riesgos y prefieren tener un “pájaro en sus manos”. Así que empiezan a vender bonos para ahorrar su dinero. Además, muchos emisores están lanzando nuevos lotes de bonos al mercado. Por regla general, estos son a corto plazo, para mantenerse a flote y no declararse en quiebra en un entorno económico difícil.
- Vencimiento del bono.
- Porcentaje de cupón.
Emisión de bonos del gobierno
Aquellos que vivían en la Unión Soviética a menudo se encontraban con el concepto de las letras del Tesoro, o bonos gubernamentales a corto plazo. Esto no es sorprendente: las autoridades a menudo pedían ayuda a su población. En ese momento era casi la única fuente de inversión legal. No había propiedad privada.por lo tanto, valores también, incluyendo cualquier tipo de acciones y bonos. Por supuesto, el interés de los GKO era pequeño, pero, sin embargo, era más alto que el de la Caja de Ahorros (el banco también era el único en el país antes del período de la perestroika).
Hoy los bonos del gobierno no son cosa del pasado. Las autoridades, especialmente en una crisis, también piden dinero prestado a la población. Las principales características de los bonos del gobierno:
- Bajo rendimiento en comparación con los bonos de empresas privadas.
- Alta garantía. El Estado no puede quebrar, pero, según la experiencia de 1998, digamos que puede hacer default, es decir, negarse a pagar las deudas, y esto es en realidad lo mismo.
- El bajo nivel de ingresos, en algunos casos, se compensa con los beneficios del impuesto sobre la renta personal (IRPF). A menos, por supuesto, que el residente fiscal tenga una fuente oficial de ingresos.
Funcionamiento del mercado de bonos del gobierno
El mercado moderno de GKO u OFZ (bonos de préstamos federales) comenzó a funcionar a mediados de 1993. Para ello se creó toda una infraestructura cuyos principales componentes son:
- Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa (emisor OFZ).
- Banco Central de la Federación Rusa - realiza funciones de supervisión y regulación. Realiza subastas, redenciones, prepara varios documentos. El Banco Central está tratando de mantener el nivel de los indicadores del mercado GKO: rentabilidad, liquidez, etc.
- Distribuidores oficiales. Estos son varios bancos comerciales, firmas de corretaje que atraen sus propios fondos al mercado y el dinero de sus clientes a las plataformas de negociación.
- MoscúCambio Interbancario de Divisas (MICEX). Realiza las funciones de una plataforma comercial en la que se realizan todas las operaciones.
Invertir en el futuro
Ahora más sobre la emisión de bonos a largo plazo. “¿Es mejor el largo plazo o el corto plazo?”, preguntan muchos nuevos inversores. La pregunta, por supuesto, es incorrecta, ya que todo depende de los siguientes factores:
- Precio nominal.
- Nivel de confianza.
- Interés en cupones.
Hay momentos en los que es más rentable invertir en proyectos de inversión a largo plazo y recibir intereses de por vida sobre cupones que invertir en préstamos a corto plazo, que serán inferiores en términos de rentabilidad a distancia.
Clasificación de una emisión de bonos por sujeto de derechos
Por materia de derechos, los bonos se clasifican en:
- nominal;
- al portador.
Los bonos nominativos son emitidos por el emisor individualmente, y los intereses de los mismos van a las cuentas de los propios inversores. Los bonos al portador no son fijados por los emisores, por ejemplo, los bonos de intercambio. Cotizan en las bolsas de valores y todas las transacciones son registradas por corredores especiales.
Evaluación de las cualidades de inversión de los bonos
Antes de que un inversor invierta en bonos, es necesario evaluarlos en las siguientes áreas:
- Se determina la confiabilidad de la empresa para la ejecución del pago de intereses. Para hacer esto, necesita saber el monto de sus ganancias anuales y todos los pagos de intereses. Si son 2-3 veces menores que los ingresos de la empresa, entonces se puede confiar en ella como emisor de bonos. Este estado de cosas indicaEstado estable de la empresa. Tal análisis se realiza mejor a lo largo de varios años. Si la tendencia aumenta (el porcentaje de pagos disminuye cada año), entonces dicha empresa aumenta su potencial; si, por el contrario, el porcentaje de pagos crece, entonces se declara en bancarrota.
- Evaluación de la empresa sobre la capacidad de pago de la deuda por todos los motivos. Además de los bonos, la empresa puede tener otras obligaciones financieras, como préstamos.
- Evaluación de la independencia financiera de la empresa. Se considera que una empresa es independiente de fuentes externas si el monto de la deuda no supera el 50 por ciento.
Riesgo
El riesgo es la probabilidad de pérdida o pérdida de la ganancia esperada. Invertir no es una lotería, donde la probabilidad es 50/50, son decisiones equilibradas y pragmáticas. Pero a veces, incluso las empresas más estables y exitosas fracasan.
Para evitar errores y reducir riesgos, el mercado de valores utiliza varios sistemas de clasificación y calificación:
- A++: máxima clasificación de seguridad.
- A+ es una muy buena compañía.
- A es una buena empresa, pero su posición puede ser inestable.
- B++ - calidad media.
- B+ - por debajo del promedio.
- B es de mala calidad.
- С – bonos especulativos.
