Las entidades que operan en el sector económico real o financiero ingresan con bastante frecuencia al mercado de bonos. Aquí usan una herramienta especial para movilizar dinero, que tiene una serie de ventajas significativas. Echemos un vistazo más de cerca a lo que son los préstamos garantizados.
Información general
Un bono es un valor. Confirma el derecho del propietario a recibir fondos o bienes de la entidad emisora.
Un bono es un valor que establece una fecha específica para la transferencia de dinero. Una entidad que necesita un préstamo emite una determinada cantidad de los mismos. Se llama el emisor. Los bonos de préstamo permiten:
- Recibe una cantidad significativa de fondos.
- Implementar proyectos de inversión a gran escala. Esto excluye la intrusión de los tenedores de bonos en la gestión de las actividades financieras y económicas.
- Acumular fondos de inversores privados.
- Obtener financiaciónrecursos de las organizaciones durante un período suficientemente largo en buenas condiciones, teniendo en cuenta el estado del mercado financiero.
Ventajas sobre los préstamos tradicionales
Ingresar al mercado de bonos trae muchos resultados positivos. En primer lugar, el préstamo será más rentable desde el punto de vista económico. Los préstamos de bonos son siempre más baratos que los préstamos convencionales. Una diferencia significativa radica en el momento de atraer inversiones. Exceden el plazo del préstamo.
También es importante que el sujeto no necesite proporcionar préstamos garantizados como garantía. El interesado en el préstamo es prácticamente independiente del prestamista. Esto se debe a la participación de un gran número de inversores. Como resultado, el sujeto tiene la oportunidad de acumular una cantidad significativa de inversiones. Las emisiones de bonos no solo permiten que el interesado se declare, sino también:
- Contribuir a la formación de un historial crediticio positivo. Si el sujeto cumple adecuadamente con sus obligaciones, posteriormente los inversionistas exigirán un pago mínimo por sus riesgos.
- Permite reducir el costo de emisión en presencia de competencia entre inversores por la oportunidad de participar en la transacción.
- Permite distribuir los riesgos. Un amplio abanico de inversores excluye la dependencia de alguno de ellos. Esto significa, a su vez, que no hay riesgo de perder el control de la empresa.
Otro beneficio que vale la pena mencionar es el monto del préstamo. La cantidad mínima de emisión debe ser200-300 millones de rublos Una empresa joven difícilmente puede obtener un préstamo de este tipo. El reembolso del préstamo se puede realizar en un plazo de 3 a 5 años.
Clasificación
Actualmente, los economistas asignan bonos corporativos. Son emitidos, respectivamente, por organizaciones, empresas y otras personas jurídicas. Esta herramienta se utiliza para el posterior apoyo financiero de la empresa. Los bonos corporativos pueden emitirse sin garantía. Esto significa que si hay derecho a reclamar, no hay necesidad de involucrar avalistas o colateral.
El período durante el cual se devuelve el préstamo puede ser superior a un año. Hay dos tipos más de instrumentos bajo consideración. Uno de ellos son los préstamos del gobierno. En este caso, el emisor es la Federación Rusa. El inversor, respectivamente, puede ser una persona jurídica o un ciudadano. Los préstamos estatales se utilizan para resolver algunas tareas operativas, para implementar proyectos prometedores a gran escala. Este tipo de préstamo es voluntario. También hay préstamos municipales. En este caso, el emisor será cualquier unidad administrativo-territorial del país. En consecuencia, esta herramienta es utilizada por las autoridades regionales para abordar cuestiones clave a nivel de un tema en particular.
Bonos de cupón
Los préstamos también se clasifican según el período de concesión. El plazo del préstamo dependerá de varias circunstancias. Por ejemplo, importa el alcance necesario de los esquemas legales y las medidas preparatorias.emisión y colocación, emisión de garantía, etc. El préstamo de bonos a mediano plazo se forma por un período de 1 a 5 años. El interés sobre él generalmente se paga dos veces al año. Para otorgar un préstamo, la parte interesada emite los llamados bonos de cupón. El período de su circulación puede superar los 5 y alcanzar los 10 años. Estos préstamos son populares entre los fondos mutuos de cartera.
La situación actual se debe a un largo período de cobertura de la deuda. Dentro de un período de tiempo determinado, se logra un equilibrio óptimo entre los préstamos a corto plazo y una rentabilidad significativa de los instrumentos financieros utilizados durante mucho tiempo. A veces, estos préstamos se denominan notas. Los bonos de cupón no son documentarios. Se colocan en liberaciones.
Emisión de bonos a largo plazo
El vencimiento de dichos préstamos es de 20 a 30 años. Los bonos del gobierno a largo plazo se llaman pagarés. En los EE. UU., se consideran los más confiables. Esto se debe al hecho de que el garante para ellos es el gobierno. Los bonos a largo plazo también se denominan bonos. Tienen una larga vida de circulación.
Préstamos federales
Los bonos gubernamentales son emitidos por el gobierno del país. En consecuencia, actúa como emisor. En este caso, la emisión se realiza por un período determinado, y se establece una determinada rentabilidad. Dichos documentos se distribuyeron en la URSS. Durante los años del poder soviético, la emisión se llevó a cabo no tanto en términos financieros, sino en especie. tal posiciónse explica por el hecho de que en ese momento el dinero era considerado como una reliquia del capitalismo, y en el período comunista, el gobierno tenía otras tareas y objetivos. Como resultado, los préstamos de granos, azúcar y otros se generalizaron en la URSS. Actualmente, tales instrumentos financieros casi nunca se utilizan. Son especialmente impopulares en países con una situación económica volátil o difícil.
Préstamos municipales
El contrato de préstamo se concluye mediante la compra por parte del inversionista de bonos emitidos u otros valores, lo que le permite ejercer el derecho a recibir fondos del deudor, prestados a él, y el interés establecido.
Los préstamos municipales pueden ser de dos tipos. El primero son los bonos de cobertura general. Se prestan con cargo a la totalidad o parte del presupuesto, así como a los bienes propios del emisor. Dichos valores no tienen carácter de inversión objetivo. Están destinados a cubrir el déficit presupuestario y se utilizan para resolver problemas actuales. Dichos préstamos están relacionados con préstamos gubernamentales a corto plazo. Su implementación se lleva a cabo de acuerdo con esquemas especialmente creados y depurados.
En la actualidad, los expertos notan un mayor interés de los sujetos en este instrumento financiero. El segundo tipo son los préstamos focalizados, que hoy ocupan una posición de liderazgo en cuanto al número de bonos emitidos. Se emiten para la ejecución de un proyecto de inversión específico. La devolución del préstamo se realiza con el beneficio recibido.
Los más comunes en la actualidad sonPréstamos de vivienda municipales focalizados. La construcción se realiza a expensas de la concentración de fondos de la población a través de la emisión de valores. Los principales objetivos de dicha emisión son:
- Buscar oportunidades para mejorar la calidad de vida de las personas.
- Mejora de los mecanismos de inversión prometedora y confiable en construcción.
- Mejorar la calidad del trabajo.
- Reducir el costo de construcción y vivienda.
Otros tipos de préstamos
Los préstamos internos son obligaciones de deuda en forma de bonos emitidos para circulación dentro del país. Anteriormente, correspondían estrictamente a los métodos de emisión adoptados para este tipo de préstamos en la práctica mundial. La Federación de Rusia comenzó a emitir bonos nacionales, que se distribuyeron entre empresas nacionales.
La emisión de obligaciones externas se realiza por el monto máximo permitido de deuda pública. Su valor está determinado en la Ley Federal de Presupuesto. Estos bonos del gobierno se emiten en forma documentaria. Están destinados al almacenamiento centralizado. El tenedor puede recibir el valor del bono y los intereses devengados. El volumen total de la emisión es de $1.500 millones, el valor nominal del bono es de $200.000. Actúan como potenciales tenedores personas naturales y jurídicas. A su vez, pueden ser tanto residentes como no residentes en el país. Los bonos son colocados por suscripción cerrada y pueden ser presentados para redención anticipada, si así lo indican los certificados globales que los emitieron.
Características del problema
La emisión de bonos garantiza la máxima satisfacción de los planes de desarrollo de las empresas para varios períodos, abriendo nuevas oportunidades para atraer instrumentos financieros en condiciones favorables. Esto se debe a un aumento en el reconocimiento de la organización y, en consecuencia, a atraer el interés de los inversores.
La emisión de bonos está sujeta a una disposición especial en el contrato de emisión. Existen ciertos requisitos para las obligaciones de deuda:
- El monto óptimo del préstamo debe ser de más de 200 millones de rublos.
- Los activos netos del emisor deben exceder el monto de su capital autorizado.
- La empresa debe tener un proyecto real, para cuya implementación se dirigirán las inversiones recibidas.
- Los reembolsos anuales de los préstamos deben ser iguales o inferiores a los beneficios contables del mismo período antes de la deducción de los pagos obligatorios al presupuesto.
Colocación y Adquisición
Los bonos se ponen en circulación en el mercado primario. Aquí es donde se implementan. Si se venden, pueden ser liberados al mercado secundario. Esta implementación explica su ventaja clave: la liquidez. Según la legislación vigente, la colocación inicial de préstamos puede ser a partir de 3 meses. hasta un año. Después del registro, no debe pasar más de 1 año. En la práctica, la colocación inicial se realiza en pocos días. Para comprar un bono, debe estudiar todo el sistema de negociación en el mercado financiero. La mayoría de ellos están disponibles enCambio de moneda de Moscú. Los bonos bancarios se negocian en las bolsas de valores. Entre ellos pueden estar tanto agencias comerciales como gubernamentales. Por ejemplo, puede comprar bonos de Sberbank. Esta organización financiera emite obligaciones de deuda, realiza ciertas operaciones sobre ellas, asegurando un aumento en los ingresos de los presupuestos de diferentes regiones y, en consecuencia, participando en el desarrollo económico del país.
Puede comprar bonos de Sberbank en cualquiera de sus sucursales o a través del sitio web oficial. Sin embargo, los expertos recomiendan estudiar las cotizaciones antes de comprar. La esencia de la inversión es comprar lo más barato posible para luego vender al precio más alto posible. Puede vender bonos solo después de un cierto período de tiempo, que se indica en ellos. En este sentido, un inversor potencial debería poder calcular la rentabilidad de un préstamo. La emisión de bonos por parte de Sberbank generalmente se lleva a cabo durante 1 a 5 años. Con el cálculo correcto, el titular puede obtener una ganancia bastante sólida.
Cabe recordar que Sberbank es una institución en la que más del 50% del capital está respaldado por el gobierno. Como muestra la práctica, los indicadores de capitalización aumentan anualmente. Además, la cantidad de capital y el valor del reembolso de préstamos y créditos están en constante crecimiento. Esto, a su vez, proporciona un aumento en la reserva bancaria, lo que permite a la organización emitir y colocar bonos.
Precio
El costo de colocar un préstamo se establece de acuerdo a dos factores. Ella esdepende del historial crediticio y solvencia del emisor. La expansión de los mercados secundarios y el aumento de la confianza de los inversores están ayudando a reducir el precio del préstamo.
Un historial crediticio positivo no solo crea una buena reputación para el emisor, sino que también reduce el costo de los préstamos en el futuro. El costo de un préstamo se determina antes de impuestos mediante el cálculo de la tasa interna de rendimiento (o el ingreso al momento del pago) de los ingresos financieros del bono.
El préstamo como herramienta para recaudar fondos
Un préstamo de bonos permite al emisor designar sus parámetros de forma independiente. En concreto, estamos hablando del volumen de emisión, tipos de interés, plazos y periodo de circulación, etc. Los bonos contribuyen a la mejora del sistema de liquidaciones mutuas, al desarrollo de la estructura de cuentas por pagar y por cobrar del emisor. Mientras tanto, a pesar de las ventajas obvias de esta herramienta para recaudar fondos, debe recordarse que dichos préstamos actúan como obligaciones de deuda bastante rígidas. Al emitir bonos, el interesado se expone a ciertos riesgos. En primer lugar, están relacionados con el probable fracaso de todo este evento. Por lo tanto, el solo hecho de emitir valores no garantiza aún su colocación en los términos señalados por el emisor.
El préstamo como fuente de financiación
Este papel de la emisión de bonos en los países desarrollados es bastante grande. Durante los últimos 10 años del siglo XX, la emisión de dichos bonos representó más de la mitad de la inversión privada, y la emisión de acciones estuvo dentro del 5%. AntesMediante la colocación de los bonos se estipulan con suficiente detalle las obligaciones y derechos de los interesados, incluidos los tenedores. Esta necesidad se debe a la ausencia en los actos jurídicos reglamentarios de la mayoría de los países del listado completo de normas que rigen el procedimiento para su emisión e implementación. Un factor limitante clave en la colocación de bonos es la cantidad de propiedad. Las ventajas de este instrumento como fuente de financiamiento incluyen:
- Capacidad de recaudar fondos de diferentes inversores. Pueden incluir bancos.
- La capacidad de atraer a los pequeños acreedores. Está impulsado por el bajo costo del bono.
- Posibilidad de imputar el coste del servicio de los préstamos al coste de producción. Esto, a su vez, reduce la base imponible.
- Opción para extender los plazos de pago.
- Menos costo que emitir acciones.
- Bajo riesgo. Asegura la atracción de determinados grupos de inversores.
El lado positivo de dicha colocación para las empresas es la capacidad de calcular el rendimiento óptimo de los bonos en el momento de la circulación. Al mismo tiempo, la empresa puede determinar tasas de interés favorables para los pagos y atraer a muchos más inversores. Como punto negativo, cabe señalar la posibilidad de una colocación incompleta en la subasta primaria. Si la demanda es baja, el rendimiento del bono aumentará. Los términos de liberación positivos requieren ciertascomportamiento. Negativo, respectivamente, límite de actividades.
Lados negativos
Los muchos beneficios de un préstamo garantizado se han descrito anteriormente. Sin embargo, con todos los factores favorables, esta herramienta también tiene aspectos negativos. Entre ellos cabe destacar:
- La complejidad del proceso de emisión. Para obtener un préstamo, el sujeto simplemente necesita firmar un acuerdo con la organización que lo otorga. La emisión de un bono implica la celebración de acuerdos con el organizador de la emisión, el depositario, así como la bolsa de valores. Además, es necesario redactar y asegurarse de registrar documentación suficientemente voluminosa. Por ejemplo, un folleto consta de unas 300 páginas.
- Incapacidad para planificar los gastos de tiempo. El punto es que el soporte legal del proceso de emisión lo realiza el organizador. La persona interesada en recibir fondos no puede influir en este proceso, por lo que solo tiene que aceptar el hecho de que los costos de tiempo pueden ser significativos.
- Costos adicionales. En el caso de obtener un préstamo bancario, el deudor paga el monto de la obligación principal y los intereses. En el caso de un préstamo en garantía, se agregarán costos adicionales a las deducciones especificadas, cuyo monto es del 2 al 3 % del tamaño de la emisión.
Sin embargo, el método considerado para atraer inversiones sigue siendo bastante popular hoy en día. Con la ayuda de esta herramienta, muchas empresas han podido implementar sus proyectos. Un préstamo de bonos en algunos casos es beneficioso para el gobierno del país. Permite asegurar la reposición del déficit presupuestario con las menores pérdidas. Tanto un ciudadano como una entidad legal pueden comprar bonos. Antes de cerrar un trato, los expertos recomiendan que los inversores novatos estudien el esquema de la bolsa de valores.
