El mercado financiero mundial es una entidad compleja que obedece en gran medida a sus propias leyes y principios de desarrollo. Sin embargo, algunas de sus características fundamentales han sido estudiadas durante mucho tiempo y llevadas a un denominador común. Los instrumentos financieros no son una excepción. Este es un documento real o un formulario electrónico registrado oficialmente que puede consagrar algún tipo de acuerdo legal.
En economía, se adopta un término ligeramente diferente. Entonces, según él, los instrumentos financieros son un acuerdo que asegura la creación de un activo financiero para una de sus partes, así como un pasivo financiero (instrumento de capital) para otro participante. Pueden ser tanto personas jurídicas como personas físicas.
¿Qué es qué?
El concepto de ellos es bastante diverso. Generalmente se acepta que los instrumentos financierosincluir:
- Activo financiero. Así se llama el efectivo, el derecho a exigirlo en alguna situación, así como la provisión de un instrumento de patrimonio o algún otro instrumento financiero.
- Obligación financiera. En consecuencia, este es el nombre de un acuerdo en el que una parte puede exigir los activos financieros de otro participante.
- Instrumento de patrimonio. También es un acuerdo que da derecho a recibir una parte de los bienes de la organización.
Conceptos básicos
Según la NIC 32, los activos incluyen todas las divisas extranjeras, la deuda de los clientes, las inversiones y los valores de una entidad. Los pasivos también incluyen cuentas por pagar de proveedores, así como todos los demás tipos de deuda. La empresa está obligada a reconocer sus activos y pasivos sólo cuando es una de las partes del contrato (instrumento financiero).
Todos estos instrumentos financieros subyacentes se valoran únicamente a su valor razonable. Por regla general, reconoce el valor del activo desembolsado o del pasivo de la empresa.
Acerca del valor razonable
¿Cómo determinar el tamaño de este valor de la manera más objetiva posible? Para ello se utiliza el valor de dicha transacción, que están dispuestas a realizar otras partes conocedoras de las obligaciones del mercado y del valor de la empresa. La forma mejor y más fácil es utilizar el precio de los activos financieros en los mercados libres.
¿Qué hacer si no existe tal posibilidad? En este caso, tienes queutilizar cualquiera de los métodos de evaluación generalmente aceptados. Su esencia general es la misma: se toman dos partes que están interesadas en realizar una transacción similar, después de lo cual se calcula su posible valor.
También se prevé el uso de información de mercado de partes independientes que hayan realizado recientemente transacciones similares o hayan estado interesadas en ellas, se realiza un análisis objetivo de flujos de caja descontados. Es importante utilizar un modelo de valoración de opciones adecuado, de lo contrario, el mercado de derivados no podrá formar un valor verdaderamente objetivo de los activos.
Clasificación de activos financieros
Para simplificar todas las evaluaciones posteriores (si las hay), todos los activos identificados se clasifican de la siguiente manera:
- Activos a valorar a valor razonable.
- Todas las inversiones se mantendrán hasta el reembolso completo.
- Cuentas por cobrar y todos los préstamos pendientes en poder de la empresa.
- Todas las tenencias de activos financieros que actualmente están disponibles para la venta.
Echemos un vistazo más de cerca a todas estas posiciones.
Préstamos y cuentas por cobrar
Tanto los préstamos como las cuentas por cobrar implican la transferencia de bienes o efectivo neto al deudor, siempre que este último no tenga intención de revender la deuda a terceros. Se evalúan en base acosto amortizado.
Se entiende por el precio de un instrumento financiero del cual se dedujo el monto de la deuda o se condonaron (total o parcialmente) las deudas incobrables. La mayoría de las veces, se calcula utilizando la tasa de interés efectiva, ya que esto le permite determinar de manera más adecuada el valor de un activo, incluso si este último está parcialmente depreciado.
Esto hace que los instrumentos financieros sean más eficientes y rentables para los inversores de la empresa.
Activos mantenidos para la venta
Todos los activos que pueden medirse a valor razonable y mantenerse para negociar pueden clasificarse de la siguiente manera:
- Comprado con el fin de revenderlo a corto plazo.
- Si forman parte de alguna cartera financiera, que nuevamente se pretenda vender en el corto plazo.
- Si el activo es una herramienta de producción.
Obligaciones y reglas para su uso
Ninguna entidad puede clasificar instrumentos financieros dentro o fuera de la categoría de valor razonable. Además, esto se aplica a todo el período de propiedad del instrumento o en el momento de su liberación.
Si hablamos de inversiones que se mantienen hasta el vencimiento, entonces se clasifican como activos con pagos fijos, al igual que su vencimiento. Esto se aplica solo a aquellas inversiones con las que la organización no solo está comprometida, sino que es capaz demantener. Por cierto, los títulos de deuda que tienen una tasa de interés variable también pueden entrar en esta categoría.
Intención de retener
Se mide tanto en el momento de adquisición del activo como en la fecha de cada balance. Además, la intención de mantener activos se evalúa de acuerdo con criterios mucho más estrictos en comparación con la intención de venderlos en el momento. El hecho es que todas las organizaciones que lo hacen plantean dudas sobre la conveniencia de una cooperación a largo plazo con ellas y, por lo tanto, pueden considerarse automáticamente clientes poco confiables.
Todo esto puede conducir a la formación de una cartera de penalización especial, todas las inversiones de las que la empresa está obligada a conservar hasta su reembolso total. Todos los demás activos tienen estrictamente prohibido aplicar la definición de "mantenidos hasta el vencimiento", y la restricción puede aplicarse inmediatamente hasta tres años después de la compra. Si la entidad ya posee este tipo de instrumentos del mercado financiero, deben reclasificarse como vendidos a valor razonable y puestos a la venta.
Las ganancias o pérdidas resultantes de tales actividades deben reconocerse inmediatamente en los activos. Solo después de (!) la expiración del período de prohibición, la organización tiene derecho a asignar de forma independiente el concepto de "mantenido hasta el vencimiento" a inversiones u otros fondos. En pocas palabras, en este caso, no se realiza una evaluación independiente de los instrumentos financieros. En caso de incumplimiento, se pueden imponer sanciones a la empresa.
Pueden expresarse en una prohibición total de invertir en la producción, así como en otras medidas que, de utilizarse, socavarán gravemente la situación económica de la empresa.
¿Qué instrumentos financieros pueden considerarse comprados para la venta a su valor razonable?
En este caso, los instrumentos financieros del mercado financiero incluyen todos los siguientes conceptos y definiciones:
- Todos los pasivos derivados que en ningún caso podrán ser utilizados como instrumentos de cobertura.
- Si fueron tomados para la entrega de valores u otros bienes en el caso de que estos últimos fueran recibidos bajo la condición de posiciones "cortas".
- Si fueron tomados con la intención de volver a comprarlos en un futuro muy cercano.
- Todos los compromisos que solo se pueden usar en asociación entre sí. Además, se requiere evidencia del hecho de que la organización ya los ha utilizado en el pasado, y como resultado de tales acciones, ha obtenido una ganancia.
Todos los pasivos que se consideran mantenidos para negociar a valor razonable deben aparecer inmediatamente en el cálculo posterior de todas las ganancias y pérdidas de la empresa durante un período determinado. Todos los demás instrumentos del mercado financiero se pueden medir al costo amortizado, con una excepción. Son aquellos pasivos que surgieron durante el período en que el activo financiero no puede ser reconocido como “vendido a valor razonable”, y sudebe usarse en el futuro.
En este caso, dicho pasivo debe valorarse teniendo en cuenta las siguientes condiciones:
- Si se trata de una combinación de los derechos y obligaciones que la entidad ha retenido del dueño anterior, medidos previamente al costo amortizado.
- Si se midió anteriormente a valor razonable, pero se transfirió a la organización en algunos términos separados.
- Si la obligación es un acuerdo con un banco para otorgar un préstamo a tasas inferiores al mercado.
En este caso, debe ser evaluado por el valor más alto de los siguientes indicadores:
- La cantidad determinada en estricta conformidad con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes.
- Importe del valor razonable inicialmente reconocido, incluso con el costo de depreciación deducido previamente.
Clasificación del concepto
Hoy, los economistas dicen que todos los instrumentos financieros se pueden dividir exactamente en dos grandes categorías. En el primer caso, estos documentos deben estar basados en capital real, dando posesión de algunos bienes (acciones, por ejemplo), o representan obligaciones de deuda de una empresa con otra. En este caso, se emiten bonos. Sin embargo, la mayoría de las veces todos ellos se consideran en un solo contexto, ya que los mercados financieros y los instrumentos financieros a este respecto prácticamente no se pueden separar.
Cada unoel instrumento se ve mejor en el contexto de una "unidad" de capital monetario. Además, cada elemento tiene sus propias características, estructura y condiciones de uso únicas. Es su amplia variedad lo que garantiza el rápido movimiento de capital en el mercado financiero mundial y su mayor desarrollo. En los últimos años, el mercado de instrumentos financieros se ha desarrollado más activamente, se abren direcciones de ventas más prometedoras para los fabricantes en el sudeste asiático.
Y ahora veamos uno de los tipos de valores que incluyen el concepto de "instrumentos financieros". Estas son acciones. Hay variedades sencillas y privilegiadas.
Acciones comunes
No solo dan derecho a voto en la empresa, sino que también permiten que el titular reciba una parte de las ganancias de toda la organización. Por supuesto, esta variedad no solo es la más común en todo el mercado financiero, sino también la más interesante para los inversores. Dichos valores son un instrumento estable y versátil y, por lo tanto, su valor se forma bajo la influencia de los factores normales del mercado. Todos los mercados de valores permiten no solo comprarlos directamente, sino también obtener ganancias utilizando los servicios de corredores o empresas de corretaje.
Algunos beneficios provienen exclusivamente de estos instrumentos de política financiera. Por ejemplo, el derecho al voto, que muchos tratan con cierto desdén, te permite cabildear por la promoción de tus candidatos a la Junta Directiva de la empresa, y esta es una herramienta sumamente importante no solo para la economía, sino tambiénpóliza.
Entre otras cosas, la cantidad de dividendos de las acciones clásicas depende directamente de la rentabilidad de la empresa. Habiendo invertido con éxito, no solo recibirá cierto apalancamiento, sino también una ganancia sólida. Por supuesto, uno no debe olvidarse directamente del crecimiento de su valor. Esto sucede cuando la condición económica de la empresa mejora dramáticamente. Sin embargo, el valor de las acciones ordinarias también puede caer bruscamente, lo que genera pérdidas para los inversores.
Acciones preferentes
Esta es una clase de valores que proporciona derechos extendidos para recibir dividendos y ganancias de la venta. Además, sus dueños reciben dividendos más rápido que los dueños de acciones ordinarias. Al mismo tiempo, no se debe olvidar que los tenedores de dichos valores no tienen derecho a voto y, por lo tanto, no pueden influir directamente en la gestión de la empresa. Estos son instrumentos financieros de política financiera que tienen un rango de uso real muy limitado.
En general, la lista exacta de las ventajas que otorgan las acciones preferidas depende estrictamente de las características de una empresa en particular. La esencia misma de este tipo de instrumentos financieros es que estas acciones combinan las características de los instrumentos de deuda (como en el caso de los bonos, existe un porcentaje fijo sobre los dividendos), así como las de los instrumentos patrimoniales. Esta última circunstancia indica que este tipo de instrumentos financieros te permiten recibir ingresos ya por el crecimiento del mercado en el valor de las propias acciones, que ni siquiera tienen que ser vendidas.
Por supuesto, tienen sus ventajas y desventajas. La ventaja es el derecho extendido a recibir utilidades y dividendos. Además, no tiene voto y el valor de las acciones preferentes aumenta mucho más lentamente que el precio de las acciones ordinarias.
Por lo tanto, los instrumentos financieros son una herramienta poderosa tanto para obtener ganancias como para influir en las empresas.
