Coeficiente de apalancamiento financiero (apalancamiento financiero)

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Última modificación: 2024-02-12 06:13

Cualquier empresa se esfuerza por aumentar su cuota de mercado. En el proceso de formación y desarrollo, la empresa crea y aumenta su propio capital. Al mismo tiempo, muy a menudo es necesario atraer capital externo para impulsar el crecimiento o lanzar nuevas áreas. Para una economía moderna con un sector bancario bien desarrollado y estructuras cambiarias, no es difícil obtener acceso a capital prestado.

Teoría del balance de capitales

Al recaudar fondos prestados, es importante lograr un equilibrio entre los compromisos asumidos para pagar y las metas establecidas. Al violarlo, puede obtener una desaceleración significativa en el desarrollo y el deterioro de todos los indicadores.

Según la teoría de Modigliani-Miller, la presencia de un determinado porcentaje de capital de deuda en la estructura del capital total que posee una empresa es beneficiosa para el desarrollo actual y futuro de la empresa. Fondos prestados a un precio aceptablelos precios de los servicios les permiten ser dirigidos a áreas prometedoras, en este caso, el efecto de un multiplicador de dinero funcionará cuando una unidad invertida brinde un aumento en una unidad adicional.

Pero con un alto apalancamiento, es posible que la empresa no cumpla con sus obligaciones internas y externas aumentando el monto del servicio del préstamo.

Por lo tanto, la tarea principal de una empresa que atrae capital de terceros es calcular el índice de apalancamiento financiero óptimo y crear un equilibrio en la estructura de capital general. Esto es muy importante.

Apalancamiento financiero (palanca), definición

El ratio de apalancamiento representa la relación existente entre los dos capitales de la empresa: propio y prestado. Para una mejor comprensión, la definición se puede formular de otra manera. El ratio de apalancamiento es un indicador del riesgo que asume una empresa al crear una determinada estructura de fuentes de financiación, es decir, utilizando como ellas tanto fondos propios como prestados.

Para entender: la palabra "apalancamiento" es inglesa y significa "palanca" en la traducción, por lo que a menudo el apalancamiento del apalancamiento financiero se denomina "apalancamiento financiero". Es importante entender esto y no pensar que estas palabras son diferentes.

Componentes del "hombro"

El índice de apalancamiento financiero tiene en cuenta varios componentes que influirán en su indicador y efectos. Entre ellos están:

1. Impuestos, es decir, la carga fiscal que soporta la empresa en el ejercicio de sus actividades. Las tasas impositivas las establece el estado, por lo que la empresa en este tema puede regular el nivel de las deducciones fiscales solo cambiando los regímenes fiscales seleccionados.
2. Indicador de apalancamiento financiero. Esta es la relación entre los fondos prestados y el capital. Este indicador ya puede dar una idea inicial del precio del capital recaudado.
3. Diferencial de apalancamiento financiero. También un indicador de cumplimiento, que se basa en la diferencia entre la rentabilidad de los activos y el interés que se paga por los préstamos tomados.

Fórmula de apalancamiento financiero

Puede calcular el índice de apalancamiento, cuya fórmula es bastante simple, de la siguiente manera.

Apalancamiento=Deuda/Patrimonio

A primera vista, todo es claro y simple. La fórmula muestra que la relación de apalancamiento es la relación entre todos los fondos prestados y el capital social.

Apalancamiento del apalancamiento financiero, efectos

El apalancamiento (financiero) está asociado con los fondos prestados, que están destinados al desarrollo de la empresa y la rentabilidad. Habiendo determinado la estructura de capital y obtenido el ratio, es decir, habiendo calculado el coeficiente de apalancamiento financiero, cuya fórmula para el balance se presenta, podemos evaluar la efectividad del capital (es decir, su rentabilidad).

El efecto de apalancamiento da una idea de cuántoeficiencia del capital propio debido a que hubo una atracción de capital externo en la facturación de la empresa. Para calcular el efecto, existe una fórmula adicional que tiene en cuenta el indicador calculado anteriormente.

Distinga entre los efectos positivos y negativos del apalancamiento financiero.

Primero: cuando la diferencia entre el rendimiento del capital total después de pagar todos los impuestos supera la tasa de interés del préstamo otorgado. Si el efecto es mayor que cero, es decir, positivo, entonces es rentable aumentar el apalancamiento y puede atraer capital prestado adicional.

Si el efecto tiene un signo menos, debe tomar medidas para evitar pérdidas.

Interpretaciones estadounidenses y europeas del efecto de apalancamiento

Se basan dos interpretaciones del efecto de apalancamiento sobre qué acentos se tienen más en cuenta en el cálculo. Este es un análisis más profundo de cómo el índice de apalancamiento muestra la magnitud del impacto en los resultados financieros de la empresa.

El modelo o concepto estadounidense considera el apalancamiento financiero a través de la utilidad neta y la utilidad recibida después de que la empresa haya completado todos los pagos de impuestos. Este modelo tiene en cuenta el componente fiscal.

El concepto europeo se basa en la eficacia del capital prestado. Examina los efectos del uso de capital social y lo compara con el efecto del uso de capital prestado. En otras palabras, el concepto se basa en una evaluación de la rentabilidad de cada tipo de capital.

Conclusión

Cualquier empresa se esfuerza al menos por alcanzar el punto de equilibrio y, como máximo, por obtener una alta rentabilidad. Para lograr todos los objetivos, no siempre hay suficiente capital propio. Muchas empresas recurren a la captación de fondos prestados para el desarrollo. Es importante mantener un equilibrio entre el capital propio y el atraído. Es determinar cómo se observa este equilibrio en el tiempo actual, y se utiliza el indicador de apalancamiento financiero. Ayuda a determinar cuánto le permite trabajar la estructura de capital actual con fondos prestados adicionales.