¿Por qué Rusia necesita bonos del gobierno estadounidense?

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Última modificación: 2024-02-12 06:03

En el verano de 2016, Rusia aumentó las inversiones en bonos del gobierno de EE. UU. y las llevó a $ 91 mil millones, aunque hace solo dos años, en agosto de 2014, con la introducción de las primeras sanciones sectoriales contra Rusia por parte de Occidente, las inversiones disminuyeron a $ 66 mil millones. ¿Por qué Rusia necesita bonos del gobierno de EE. UU.? Intentaremos entender este problema.

La primera razón: mantener el tipo de cambio del rublo

No importa cuánto los diversos "trolls" en Internet y los patriotas en las calles, que no entienden lo que es la economía, griten sobre el apoyo al "enemigo", los bonos del gobierno de EE. UU. se necesitan con urgencia.

Primero, debe disipar el mito principal: el dinero para tales fines no proviene del presupuesto estatal. Los títulos de deuda de EE. UU. provienen de las reservas del Banco Central de la Federación Rusa (Banco Central de la Federación Rusa), que se gastan en mantener el tipo de cambio del rublo, proporcionar divisas a importadores, deudores, etc.

Si alguien piensa que alguna abuela no recibe pensión por el hecho de que el Gobierno presta a "enemigos", entonces está muy equivocado. TSB RF -una institución financiera independiente, una de cuyas funciones es la emisión de rublos. Depende, a su vez, del estado de la economía en su conjunto, o más bien de la balanza comercial.

Cuanto más desarrollado económicamente es un país, más moneda nacional debe imprimirse. Si no se mantiene el equilibrio y el Banco Central de la Federación de Rusia imprime mucho dinero, se convertirán en confeti ordinario, envoltorios de caramelos.

Imaginemos que a cada ciudadano le dieran un millón de dólares, ¿qué pasará entonces? La respuesta es obvia: los precios simplemente se dispararán, ya que nadie venderá bienes escasos por papel. En economía, esto se llama hiperinflación.

Razón dos: mantener la liquidez de la moneda nacional

Dependiendo del estado de la economía, el Banco Central libera rublos en la reserva. Pero las principales operaciones comerciales se realizan en euros, dólares americanos, yenes japoneses, libras esterlinas británicas. También hoy, se les ha agregado el yuan chino.

Para que los rublos tengan liquidez (peso), deben monetizarse, de lo contrario seguirán siendo confeti ordinario. Anteriormente, el oro se usaba como medida de seguridad. Fue el dólar, respaldado por este metal precioso, el que ganó dominio en el mundo, hasta que el presidente francés Charles de Gaulle, un buen día, trajo a Estados Unidos un barco entero con moneda americana, por lo que exigió oro. Después de una acción tan flagrante, se decidió negarse a proporcionar "dólares" con metales preciosos. En cambio, la moneda comenzó a estar respaldada por garantías de EE. UU. de que "todo estará bien", y esto, de hecho, son bonos del gobierno de EE. UU.

En otras palabras, el rublo debe estar respaldado por algo, para que no sean pedazos de papel ordinarios que cualquier niño puede cortar de un cuaderno. Este papel lo desempeñan los bonos del gobierno estadounidense, que están literalmente respaldados por la palabra de honor del gobierno estadounidense.

Los títulos de deuda estadounidenses son una garantía de que los rublos se pueden cambiar por dólares en cualquier momento y viceversa. Teniendo en cuenta que todas las operaciones comerciales se realizan en moneda extranjera de varios países, incluido Estados Unidos, esto es una garantía de la estabilidad de las operaciones comerciales.

Para que quede más claro por qué comprar bonos del gobierno de EE. UU., simulemos la situación: tres niños están jugando en la habitación. Dos de ellos imprimen su propio dinero y el tercero compra. El primero recorta su propia moneda de las hojas del cuaderno y no proporciona nada, el segundo es más astuto, cambia sus "dólares" de papel por rublos reales a una cierta tasa, por lo que puede comprar algo real en el Tienda. Por lo tanto, el segundo niño no solo los regalará, a diferencia del primero, que puede imprimir "dinero" en cualquier cantidad.

En cuanto a la emisión de fondos, la situación es aproximadamente similar a la del segundo niño en nuestra situación: el Banco Central emite rublos respaldados por valores llamados bonos del gobierno de EE. UU. El gobierno de los EE. UU. también compra los propios dólares al Sistema de la Reserva Federal a cambio de los mismos bonos, que juntos forman la deuda externa.

Razón tres: Ganancias

Además de las dos razones ya mencionadas, no olvide que invertir en bonos del gobierno de EE. UU.generar ingresos reales.

Los bancos centrales, los gobiernos nacionales, las instituciones comerciales y los inversores privados pueden actuar como inversores. El rendimiento en ellos fluctúa alrededor de 2-3% por año. A primera vista, la cifra es muy pequeña, pero aquí hay una ventaja: el bajo interés se compensa con la confianza en el retorno de su capital y sus ganancias. Ni un solo instrumento financiero, a diferencia de los bonos del gobierno de los países más desarrollados, no ofrece absolutamente ninguna garantía, es decir, no solo puede no recibir un porcentaje de la alta ganancia esperada, sino también perder todo su capital.

En el mundo de tales instrumentos de inversión que brindan garantías de ganancias, de hecho, muy pocos. Como tal, los bonos del gobierno de EE. UU. actúan, con el gobierno más autorizado del mundo.

Cuarta razón: mantener las reservas

Todos en nuestro país saben que guardar dinero en un frasco de vidrio es lo mismo que quemarlo en la hoguera.

La inflación en unos pocos años los reducirá significativamente, a pesar de que el número de ceros en los billetes no cambiará.

Pero un ciudadano común es más fácil: si tiene fondos que quiere ahorrar durante varios años, basta con ir a cualquier banco y abrir una cuenta de depósito donde puede poner el dinero acumulado a interés. Por supuesto, no ganará mucho con esto, pero el objetivo principal es ahorrar fondos en términos reales y no nominales. En otras palabras, no importa cuántopone ceros en un billete, es importante: cuántos productos se pueden comprar con ellos en la tienda.

Naturalmente, los bancos quiebran, cierran, su licencia puede ser revocada, pero hoy, después de la crisis de 2008, el estado asegura de manera confiable todos los depósitos dentro de un monto razonable.

Todos los bancos dependen, a su vez, del Banco Central, que emite una licencia, establece la tasa de refinanciación, etc. Pero, ¿qué debe hacer el Banco Central de la Federación Rusa? Nadie canceló la inflación directamente para él, lo que significa que las reservas en rublos equivalen a guardar los ahorros en un frasco de vidrio de algún ciudadano: estúpido y sin sentido. Un instrumento similar para mantener las reservas son los bonos del gobierno de los "enemigos".

¿Por qué EE. UU.?

Por supuesto, puede hablar todo lo que quiera sobre la grandeza y el poder de Rusia, pero hoy en día son los títulos de deuda del gobierno de EE. UU. los que cumplen tres requisitos clave:

• fiabilidad;
• liquidez;
• rendimiento.

EE. UU. es uno de los pocos países del mundo donde la política económica del estado no depende del "dueño" de la Casa Blanca.

Quienquiera que llegue al poder en este país, la situación no cambia. Además, el estado no está febril por varios disturbios, revoluciones, cambios de régimen, reformas financieras, guerras, etc. En este país, conocen la regla principal en la economía: el dinero ama el silencio.

¿Cuándo terminará la "era del dólar"?

Hoy puedes ver varias películas, programas de televisión, actuacionespolíticos sobre el inminente colapso de la "pirámide financiera estadounidense".

Muchos "gurús" de la economía dicen que esto está a punto de suceder, tenemos que esperar un par de años más. Pero los verdaderos economistas no ven esas posibilidades ni siquiera a medio plazo (el próximo medio siglo).

Cantidad de la deuda del gobierno de EE. UU

Por supuesto, la cantidad de deuda del gobierno de EE. UU. es impresionante: más de 19 billones de dólares, lo que representa el 109,9 % del PIB.

Por ejemplo, la deuda de Grecia, Irlanda e Islandia como porcentaje del PIB es mayor que la de EE. UU., y la deuda de Ucrania en los próximos años también puede superar estas cifras. Aquí es necesario tener en cuenta no el volumen de la deuda nominal, sino el porcentaje del PIB y su mantenimiento, que le cuesta al gobierno de los EE. UU. solo $ 250 mil millones. Si lo comparamos con el rendimiento presupuestario de casi 3,5 billones de dólares, la cantidad será miserable. Por lo tanto, es demasiado pronto para pregonar públicamente la inminente suspensión de pagos de EE. UU. en los próximos 50 a 100 años.

Rusia: los bonos del gobierno de EE. UU. son los más rentables

En cuanto al tercer factor clave: la rentabilidad, aquí los bonos del gobierno de EE. UU. ocupan el primer lugar. Ahora muchos se sorprenderán, pero los cinco primeros en bonos del gobierno a tres años son aquellos para los que el ingreso es negativo. Esto no es una broma en absoluto: los valores japoneses pierden alrededor del 0,2 % al año, los de Francia, el 0,5 %, pero los estadounidenses pueden ganar hasta el 1 % al año.

¿Por qué invertir entonces? La respuesta es simple: para no perder aún más con la inflación.

Cuarta razón: políticainfluencia

De hecho, aquellos países que poseen un porcentaje significativo de los bonos del gobierno de otro país pueden influir políticamente. Deshacerse de todas sus tenencias de valores puede hacer que el precio de los mismos se derrumbe, lo que le impide vender otros bonos, lo que equivale a un colapso financiero.

Pero no tenemos nada de lo que estar particularmente orgullosos: la participación de Rusia es solo el 5% de la deuda nacional de EE. UU.

En 2014, el Banco Central de la Federación Rusa, durante el período de imposición de sanciones contra ciertos sectores de la economía rusa, lanzó al mercado casi 2/3 de los bonos del gobierno de EE. UU. Una de las versiones de tales acciones es un intento de derribar el sistema financiero de los estadounidenses. Pero Rusia no es China, que tiene la mitad de toda la deuda exterior. Es suficiente que la República Popular China insinúe que van a pensar en deshacerse de todos los activos estadounidenses, ya que estos últimos comienzan a entrar en pánico en los mercados de divisas.

Conclusión

Puede resumir, diciendo que al invertir en bonos del gobierno de EE. UU., Rusia obtiene varios dividendos de esto:

1. Admite el tipo de cambio de la moneda nacional.
2. Da liquidez al rublo en los parqués.
3. Obtiene ganancias.
4. Tratar de adquirir influencia política.