Instrumentos del mercado monetario: tipos, características y operaciones

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Última modificación: 2024-02-12 06:06

El mercado monetario es un sistema muy complejo y generalizado. Comprender la esencia ayuda a familiarizarse con sus herramientas. A su vez, también son muy diversos, tienen sus propias características. En el artículo analizaremos brevemente los instrumentos del mercado monetario y su clasificación. Démosle a cada uno una breve descripción.

Definición

Los instrumentos del mercado monetario son ciertos objetos de inversión que pueden generar ingresos actuales. Característica: en el mercado secundario, es fácil liquidarlos antes de lo previsto.

Hay dos clasificaciones de instrumentos del mercado monetario en el mundo financiero:

• Bajo pedido. Estos son valores negociables, así como depósitos.
• Por ingresos. Dos grupos: instrumentos de ingresos y cupones.

Clasificación

Todos los instrumentos del mercado monetario se dividen en tres amplias categorías:

• Papeles comerciales.
• Depósitos.
• Derivados.

Cada una de las categorías de estos instrumentos financieros tiene su propiaseparación.

Depósitos en el mercado monetario: sus instrumentos de cupón. La categoría incluye lo siguiente:

• Certificados de depósito.
• Acuerdos de recompra.

Los papeles comerciales ya son instrumentos de descuento. Dentro de esta categoría, se acostumbra destacar lo siguiente:

• Papeles comerciales.
• Letras del Tesoro.
• Aceptaciones bancarias (letras de cambio).

El grupo más numeroso de instrumentos financieros son los derivados. Esto incluye lo siguiente:

• Acuerdos sobre tipos de interés futuros.
• Intercambio de intereses.
• Futuros de interés.
• Opción de interés. En su interior, se asigna una opción adicional para swaps de tasa de interés, una opción para acuerdos de tasa de interés a futuro, una opción para futuros de tasa de interés.

Pero cabe señalar que si los swaptions y los swaps de tipos de interés circulan en los mercados financieros durante más de un año, ya pueden atribuirse a obligaciones de deuda.

Herramientas reversibles

Pasemos a las características de los instrumentos del mercado monetario. El grupo circulante aquí se puede vender y comprar en los mercados secundarios. Además, tiene las siguientes características distintivas:

• Valor principal fijo (o valor nominal).
• Una fecha de vencimiento específica en la que se garantiza que el tenedor recibirá el principal o el valor nominal.
• Interés fijo que se puede pagar tanto al vencimiento comoa lo largo de todo el período. La misma tasa de interés se fijará en el momento de la emisión del valor.

Los ingresos de los instrumentos negociados son fáciles de calcular por adelantado, ya que los términos del contrato no cambian.

A partir de aquí, los instrumentos monetarios que circulan en el mercado de valores pueden estar dotados de las siguientes características:

• Cualquier instrumento aquí tiene un ingreso conocido. Independientemente de la frecuencia de los pagos, se descuentan los recibos de efectivo futuros.
• Cuanto mayor sea la tasa de interés, menor será el valor de mercado, el precio actual de dicho instrumento.

Herramientas de descuento

¿Cuál es la diferencia entre las transacciones con instrumentos del mercado monetario de este tipo? En ellos no recibirá un pago de interés claro. En cambio, estos instrumentos se producen y venden con descuento. En otras palabras, por debajo de su propio valor nominal. Este descuento en el mercado financiero se considera una especie de alternativa al pago de intereses. De hecho, esta es la diferencia entre el precio del instrumento cuando se compró y cuando vence, ya a su valor nominal.

En los mercados monetarios circularán tres tipos de descuentos:

• Letra de cambio.
• Papel comercial.
• Letra del Tesoro.

Su cotización se determina sobre la base de un descuento sobre el valor nominal (el precio final del instrumento en el momento de su redención). Esta tradición se remonta a la época en que aparecieron las primeras letras de cambio. El mercado de descuento más grandelos instrumentos para hoy son EE. UU.

Derivados

El segundo nombre de los derivados es derivados. Este es el nombre de los contratos de futuros para la venta, compra o intercambio de derivados en una fecha determinada y a un precio previamente acordado.

En los mercados monetarios de hoy, una variedad de instrumentos relacionados con las tasas de interés son comunes. ¿Qué se aplica a ellos? Swaps y opciones de tipos de interés, futuros, contratos de tipos de interés futuros. Veremos algunos de ellos en detalle a continuación.

Instrumentos que devengan intereses

Ahora la siguiente categoría. Interés (o cupón) - uno de los principales instrumentos del mercado monetario. Según ellos, el acreedor (tenedor) recibe ciertos pagos de intereses durante toda la vida de los instrumentos.

¿Qué hay en esta categoría? Hay tres tipos de herramientas:

• No aplicable. Estos son depósitos del mercado monetario.
• Convertidores. Los certificados de depósito están implícitos.
• Un tipo separado de instrumentos negociables se destaca como acuerdos de recompra.

Y ahora echemos un vistazo más de cerca a cada uno de los principales instrumentos y participantes en el mercado monetario.

Depósitos

Los depósitos, a su vez, se dividen en dos categorías:

• Urgente. Tener una tasa de interés y una duración fijas.
• Bajo demanda. En consecuencia, el depósito se reembolsa solo a la vista. Aquí la tasa de interés puede cambiar.

Para depósitoinstrumentos, las tasas del mercado inglés (Londres) son más importantes:

• LIBOR: así es como se llama la tasa de oferta en el mercado interbancario de depósito en Londres. Según él, el banco puede tanto ofrecer dinero como cobrarles por un préstamo.
• LIBID - en el mercado interbancario de depósito de la capital de Gran Bretaña, este es el nombre de la tasa del comprador. Según él, el banco "compra" dinero o lo da como préstamo.

Certificados

Los instrumentos del mercado monetario también incluyen certificados de depósito. Este es el nombre de valores negociables, que indica la presencia en un banco (u otra institución financiera) de un depósito con un período de retención claro y una tasa de interés fija. También puede ser un papel que confirme la deuda del prestatario, con un cupón fijo.

La mayoría de los certificados de depósito emitidos por los bancos son valores mobiliarios al portador. En otras palabras, pertenecerán a aquel en cuyas manos estén.

¿En qué se diferencia un depósito regular de certificados similares? Hay dos signos:

• El depósito es un documento no negociable a plazo fijo.
• Certificate of Deposit ya es un documento circulante con un plazo fijo. En otras palabras, se puede vender y comprar.

transacciones REPO

Las transacciones

REPO son los llamados acuerdos de recompra. Este es el nombre de un préstamo garantizado por valores gubernamentales. Es obligatorio estipular la venta de valores y sus condiciones.recompra ya a un precio más alto. La diferencia de coste será el pago del préstamo recibido.

Letras del Tesoro

Consideremos ahora la circulación de billetes como un instrumento del mercado monetario.

Una letra del Tesoro es una letra de cambio negociable a corto plazo emitida por el gobierno para financiar ciertos programas gubernamentales.

Por ejemplo, el Programa de la Reserva Federal, actuando en nombre del Gobierno de los Estados Unidos, normalmente vende letras del Tesoro a 13 y 36 semanas todos los lunes (entrega los jueves). Al mismo tiempo, las letras del Tesoro válidas por 52 semanas se entregan a la subasta una vez al mes.

Un sistema similar está funcionando con éxito en el Reino Unido. Allí se entregan letras a la subasta por un plazo de 91 y 182 días. Según las estadísticas, sus principales titulares son las casas de contabilidad. Intermediarios entre los bancos comerciales del estado y el Banco de Inglaterra.

Letras de cambio

El segundo nombre común es aceptación bancaria. También existe el nombre de "proyecto de ley de comercio". Los instrumentos se utilizan ampliamente para la financiación adicional del comercio internacional.

Letra de cambio comercial: una orden para pagar una cantidad específica de dinero a su tenedor en un período estrictamente definido oa pedido. Por lo tanto, hay dos tipos de aceptaciones comerciales: un giro a plazo con un período fijo de pago y un instrumento a la vista. Uno de los documentos de deuda a corto plazo más simples queemitido para transacciones comerciales.

¿Qué será entonces la aceptación de un banquero, la letra de cambio de un banquero? Esta es una letra de cambio, emitida por un banco comercial y aceptada por este. Se vuelve negociable después de la aceptación.

Papel comercial

El papel comercial se denomina letras simples no garantizadas a corto plazo con un plazo determinado y por una cantidad determinada. Son activos financieros transferibles al portador.

Generalmente emitido por hasta 270 días por varias organizaciones importantes. Este es un tipo de contrapeso a las letras de cambio y los préstamos de los bancos.

Vale la pena señalar que el papel comercial no tiene su propia garantía. Es decir, al tomar una decisión responsable de comprar dicho instrumento, un inversionista solo puede enfocarse en la reputación del emisor. Esta es también la razón por la cual el papel comercial es emitido solo por grandes empresas con calificaciones altas.

Acuerdos de tipos de interés futuros

Son derivados buscados en los mercados de derivados OTC. Este es el nombre del contrato celebrado entre las dos partes, que fija la tasa sobre el valor del préstamo o depósito futuro. Para esto último, debe ser obligatorio:

• Divisa e importe.
• Vencimiento.
• Tiempo de préstamo o depósito.

En consecuencia, las partes primero acuerdan la tasa de interés de la futura transacción. Luego compense la diferencia existente entrela tasa real y pactada al inicio del plazo pactado. No se proporcionará el monto principal del acuerdo ya que no hay préstamos ni préstamos reales.

El acuerdo de tasa de interés se define por solo dos dígitos. Por ejemplo:

• 1 x 4. Comienza en un mes. Tiene un plazo de 3 meses (4 - 1=3).
• 3 x 6. Comienza en tres meses. Tiene un plazo de 3 meses (6 - 3=3).

Futuros de interés

Los futuros de interés se basan en instrumentos cuyo valor depende de las tasas de interés. Por ejemplo, depósitos a 3 meses.

Los futuros de tasas de interés son transacciones a plazo con términos y tamaños de contrato estándar. El activo subyacente para los tipos a corto plazo son los depósitos en eurodivisas. Calculado al precio de la última transacción o al precio de liquidación.

En cuanto a los futuros de tasas de interés a largo plazo, se calculan al costo de los bonos del gobierno, valores de cupón con términos establecidos por la bolsa.

Intercambio de intereses

Un intercambio de tipos de interés es una transacción extrabursátil en la que dos partes intercambian intereses sobre obligaciones de préstamos de igual cuantía pero con tipos de interés diferentes.

Por lo general, los swaps de tasas de interés son instrumentos a largo plazo, cuyo propósito es algo similar al propósito de un acuerdo sobre una tasa de interés futura. Pero al mismo tiempo, su período de validez (intercambio) es de 2 a 10 años para las principales monedas del mundo. Así que el swap de tasa de interésserá equivalente a varios acuerdos de tipos de interés futuros a la vez.

Swap es un acuerdo entre dos partes para realizar una serie de pagos entre sí en ciertos períodos hasta el vencimiento de su contrato. El monto de estos pagos porcentuales a cada una de las partes se puede calcular con base en varias fórmulas (basadas en el monto nocional del principal de dicho acuerdo).

Como ya ha visto, las herramientas para regular el mercado monetario hoy en día son bastante diversas. Se combinan por varias clasificaciones por tipos, categorías, grupos. Al mismo tiempo, cada uno de los instrumentos puede tener tanto sus propias características distintivas como algunos momentos que lo hacen parecer otro.