El desarrollo exitoso de la empresa, los indicadores financieros y económicos estables y positivos de sus actividades dependen en gran medida de la estructura de capital de la empresa.
En la literatura económica, el término estructura de capital se entiende comúnmente como la relación entre el capital prestado (atraído) y el capital social de una organización, que son necesarios para su desarrollo sostenible. La implementación de la estrategia de desarrollo a largo plazo de la organización en su conjunto depende de cuán óptima sea esta relación de capital.
El concepto de estructura de capital de una organización incluye deuda y capital social.
El patrimonio incluye los activos de la organización, que se utilizan para crear parte de la propiedad de la organización y que le pertenecen por derecho de propiedad. La estructura de capital social incluye los siguientes componentes:
- capital adicional (representado por el valor de la propiedad aportada por los fundadores además de los fondos que forman el capital autorizado; estos son los valores que se forman durante la revaluación de la propiedad como resultado de un cambio en su valor, así como otros ingresos);
- capital de reserva (esta es la parte del capital propio de la empresa que se asigna de las ganancias recibidas para pagar pérdidas o pérdidas potenciales);
- ganancias retenidas (es el principal medio de acumulación de los activos de la organización; se forma a partir de la ganancia bruta después del pago del impuesto sobre la renta establecido, así como después de las deducciones para otras necesidades de esta ganancia);
- fondos para fines especiales (parte de la utilidad neta que la organización destina a la producción o al desarrollo social);
- otras reservas (dichas reservas son necesarias en caso de próximos grandes gastos, que están incluidos en el costo de los productos o servicios).
El capital prestado de la organización está representado por fondos prestados u otros valores de propiedad sobre la base de su rendimiento, que son necesarios para financiar el desarrollo de la organización. Por regla general, estos incluyen préstamos bancarios a largo plazo, así como préstamos de bonos.
Cabe señalar que la estructura de capital óptima de una organización es la relación entre el capital y la deuda que maximiza el valor total de la organización.
En la práctica económica, no existe una recomendación clara sobre cómo formar la mejor estructura de capital. Por un lado, generalmente se acepta que, en promedio, el precio del capital prestado es más bajo que el del capital propio. Por lo tanto, un aumento en la proporción de capital prestado más barato implicará una disminución en el costo promedio ponderado del capital. Sin embargo, en la práctica estocaso, se puede llegar a una disminución del valor de la empresa, que depende del valor de mercado del patrimonio de la organización.
Además, obtener capital de deuda tiene una serie de limitaciones, y el crecimiento de la deuda afecta directamente la posibilidad de quiebra. Además, las obligaciones de deuda existentes limitan significativamente la libertad de acción cuando se trata de finanzas.
Por lo tanto, la estructura de capital de una organización es un elemento bastante complejo e impredecible del componente financiero de una empresa, que requiere un enfoque competente y escrupuloso.
