Kazakhstan tiene la segunda economía más grande después de Rusia en el espacio postsoviético. Los ricos recursos naturales y la agricultura desarrollada han permitido un aumento significativo del PIB durante los años de la independencia. Al mismo tiempo, la dependencia del país de los precios de las materias primas hace que la economía sea vulnerable a las condiciones globales.
La deuda externa del estado es bastante moderada. El estado de la economía y las finanzas de Kazajstán le permite administrar de manera segura los préstamos recibidos. El gobierno está tomando medidas para diversificar, desarrollar otras industrias, incluyendo transporte, farmacéutica, telecomunicaciones, petroquímica y la industria alimentaria.
La deuda externa disminuyó ligeramente
La deuda del estado y los residentes de Kazajstán en 2018 ascendió a $ 167,5 mil millones, un aumento del 2,3%. Los niveles de deuda y el servicio de la deuda están fuertemente influenciados por el tipo de cambio en Kazajstán, que a su vez está muy vinculado a los precios del petróleo. Al 1 de enero de 2016, la deuda externa fue de 163.700 millones, durante los primeros nueve mesesaumentó en $5.2 mil millones, o 3.2%.
Después de alcanzar niveles récord en el tercer trimestre de 2017, disminuyó ligeramente en el cuarto trimestre, en un 2,9 %. La disminución de la deuda externa de Kazajstán se debió principalmente al pago de dividendos devengados anteriormente a los accionistas y al reembolso de préstamos recibidos de empresas matrices extranjeras. La deuda del país ha aumentado en casi $19 mil millones desde 2002.
El sector privado es el que más debe
En Kazajstán, una parte significativa de las empresas que extraen recursos naturales, especialmente hidrocarburos, son subsidiarias de corporaciones globales. Por lo tanto, la deuda externa depende en gran medida de las transacciones entre las casas matrices y sus subdivisiones. Los préstamos y las inversiones directas recibidas por las filiales constituyen la mayor parte de la deuda externa de Kazajstán con sus socios extranjeros y oficinas de representación. El año pasado, la deuda de las empresas kazajas con no residentes ascendió a 103.850 millones de dólares, lo que representa el 62 % de la deuda total.
Las deudas de otros sectores de la economía no relacionadas con la inversión directa ascienden a $43.850 millones (26%). El sector bancario del país es relativamente pequeño, su deuda externa ascendió a $6.7 billones (4%). Las deudas de los bancos privados y el Banco de Desarrollo de Kazakhstan JSC (una institución estatal) aumentaron $400 millones en 2017.
El petróleo necesita dinero
La estructura de la deuda externa de Kazajstán refleja la situación mundial. El desarrollo de los recursos naturales sigue atrayendo inversores de todo el mundo. La industria minera recibió la mayor cantidad de financiamiento de no residentes (más de $82 mil millones). Casi todo este dinero (unos 77.000 millones) se destinó a las empresas petroleras, como el sector más atractivo de la economía kazaja. En general, la producción de hidrocarburos (petróleo y gas) representa casi la mitad de la deuda externa de Kazajistán.
Deuda pública
El Banco Nacional de Kazajstán siempre ha seguido una política monetaria prudente y no muestra mucha actividad en el mercado de préstamos. Además, el país ha acumulado suficientes fondos para el fondo de estabilización nacional a los altos precios del petróleo. Por lo tanto, la deuda nacional es de solo 13.400 millones (8%).
Durante el año pasado, el sector público aumentó la deuda externa de Kazajistán en mil millones. El Banco de Desarrollo de Kazajstán JSC, de propiedad estatal, tomó prestados 100 000 millones de tenge mediante la emisión de eurobonos denominados en moneda nacional.
Los bancos de China financiaron la construcción de una red de carreteras en Kazajstán y una planta para la producción de polipropileno en la región de Atyrau. Además de la deuda pública directa, existe la deuda de las empresas en las que el país es accionista. La deuda de las organizaciones controladas por Kazajistán ascendía a 27.400 millones de dólares.
PIB y deudas
PIB de la República de Kazajstán en paridad de poder adquisitivo en 2017 ascendió a 472,2 mil millones de dólares, PIB nominal - 126,3mil millones de $. Luego de la crisis de 1998, el indicador ha ido en constante crecimiento, con excepción de una ligera caída en 2012 (-1,2%). El año pasado, el crecimiento fue del 2,5%. La relación entre la deuda externa y el PIB de Kazajstán es del 105,9%. La deuda externa superó por primera vez al producto interno bruto en el primer trimestre de 2016, en 2015 ascendió al 83,2% del PIB.
La razón principal del exceso de deuda externa sobre el PIB fue el cambio en el tipo de cambio del dólar y la contracción de la economía. El fuerte colapso del tipo de cambio en Kazajstán en 2015 tuvo un impacto negativo en todos los indicadores económicos del país. El valor máximo de la relación deuda/PIB del 119,3% se alcanzó en 2015, desde entonces ha habido una disminución gradual de la relación.
Acreedores del país
Kazajstán tomó prestado de 173 de los 207 países del mundo, además, también hay préstamos de instituciones financieras internacionales. Sin embargo, casi la mitad de las deudas con estos países, pero más bien con empresas, son préstamos de menos de $5 millones.
La mayor parte de la deuda externa de Kazajstán está formada por 9 países y organizaciones financieras internacionales, por un total de alrededor de $150 mil millones. El principal acreedor, pero más bien inversor, es Holanda: unos 50.000 millones de dólares, el 95% de los cuales son inversiones de empresas matrices. Además, los cinco principales prestamistas incluyen el Reino Unido, EE. UU., China y Francia.
