A menudo, los términos económicos son ambiguos y confusos. El significado inherente a ellos es intuitivo, pero rara vez es posible que alguien lo explique en palabras públicas, sin una preparación previa. Pero hay excepciones a esta regla. Sucede que el término es familiar, pero con un estudio profundo del mismo, queda claro que absolutamente todos sus significados son conocidos solo por un círculo reducido de profesionales.
Todos han oído, pero pocos saben
Tome el término "margen" como ejemplo. La palabra es simple y, se podría decir, ordinaria. Muy a menudo está presente en el discurso de personas que están alejadas de la economía o del comercio de acciones.
La mayoría de la gente piensa que el margen es la diferencia entre cualquier indicador homogéneo. En la comunicación diaria, la palabra se usa en el proceso de discutir las ganancias comerciales.
Pocas personas conocen absolutamente todos los significados de este concepto bastante amplio.
Sin embargo, una persona moderna necesita comprender todos los significados de este término, para que en un momento inesperado "no pierda la cara".
Margen eneconomía
La teoría económica dice que el margen es la diferencia entre el precio de un producto y su costo. En otras palabras, refleja la eficacia con la que la actividad de la empresa contribuye a la transformación de los ingresos en beneficios.
El margen es un indicador relativo, expresado como porcentaje.
Veamos cómo calcular el margen:
Margen=Beneficio/Ingresos100.
La fórmula es bastante simple, pero para no confundirse al comienzo del estudio del término, consideremos un ejemplo simple. La empresa trabaja con un margen del 30%, lo que significa que por cada rublo recibido, 30 kopeks son ganancias netas y los 70 kopeks restantes son gastos.
Margen bruto
En el análisis de la rentabilidad de la empresa, el principal indicador del resultado de las actividades realizadas es el margen bruto. La fórmula para su cálculo es la diferencia entre los ingresos por la venta de productos en el período del informe y los costos variables de producción de estos productos.
Solo el nivel de margen bruto no permite una evaluación completa de la condición financiera de la empresa. Además, con su ayuda, es imposible analizar completamente los aspectos individuales de sus actividades. Este es un indicador analítico. Muestra el éxito de la empresa en su conjunto. El margen bruto es creado por el trabajo de los empleados de la empresa dedicado a la producción de productos o la prestación de servicios.
Vale la pena señalar un matiz más que debe tenerse en cuenta al calcular talindicador como "margen bruto". La fórmula también puede tener en cuenta los ingresos ajenos a la realización de la actividad económica de la empresa. Estos incluyen la cancelación de cuentas por cobrar y por pagar, la provisión de servicios no industriales, los ingresos por vivienda y servicios comunales, etc.
Es extremadamente importante que un analista calcule correctamente el margen bruto, ya que este indicador constituye el beneficio neto de la empresa y los fondos para el desarrollo adicional.
En el análisis económico, existe otro concepto similar al margen bruto, se llama "margen de beneficio" y muestra la rentabilidad de las ventas. Es decir, la participación de las ganancias en los ingresos totales.
Bancos y márgenes
El beneficio del banco y sus fuentes demuestra una serie de indicadores. Para analizar el trabajo de dichas instituciones, se acostumbra calcular hasta cuatro opciones de margen diferentes:
- El margen de crédito está directamente relacionado con el trabajo bajo contratos de préstamo, definido como la diferencia entre el monto indicado en el documento y el realmente emitido en mano.
- El margen bancario se calcula como la diferencia entre las tasas de interés de préstamos y depósitos.
- El margen de interés neto es una medida clave del desempeño bancario. La fórmula para su cálculo parece la relación entre la diferencia de los ingresos y gastos por comisiones de todas las operaciones y todos los activos bancarios. El margen neto se puede calcular sobre la base de todos los activos del banco, y solo de los involucrados en el trabajo en este momento.
- El margen de garantía es la diferencia entre el valor estimado de la garantía y el monto emitido al prestatario.
Tales significados diferentes
Por supuesto, a la economía no le gustan las discrepancias, pero en el caso de entender el significado del término "margen", esto sucede. Por supuesto, en el territorio del mismo estado, todos los informes analíticos son totalmente consistentes entre sí. Sin embargo, la comprensión rusa del término "margen" en el comercio es muy diferente de la europea. En los informes de analistas extranjeros, representa la relación entre la ganancia de la venta de bienes y su precio de venta. En este caso, el margen se expresa como un porcentaje. Este valor se utiliza para una evaluación relativa de la eficacia de las actividades comerciales de la empresa. Vale la pena señalar que la actitud europea hacia el cálculo del margen es totalmente consistente con los fundamentos de la teoría económica, que se describieron anteriormente.
En Rusia, este término se entiende como beneficio neto. Es decir, a la hora de hacer cálculos, simplemente sustituyen un término por otro. En su mayor parte, para nuestros compatriotas, el margen es la diferencia entre el producto de la venta de bienes y los gastos generales para su producción (compra), entrega y venta. Se expresa en rublos u otra moneda conveniente para las liquidaciones. Se puede añadir que la actitud hacia el margen entre los profesionales no es muy diferente del principio de uso del término en la vida cotidiana.
¿Cuál es la diferencia entre margen y marcado?
Hay una serie de conceptos erróneos comunes sobre el término margen. Algunos de ellos ya han sido descritos, perolos más comunes que aún no hemos tocado.
La mayoría de las veces, el indicador de margen se confunde con el margen comercial. Es muy fácil notar la diferencia entre ellos. El margen es la relación entre el beneficio y el costo. Ya hemos escrito sobre cómo calcular el margen arriba.
Un ejemplo ilustrativo ayudará a disipar cualquier duda.
Digamos que una empresa compró un producto por 100 rublos y lo vendió por 150.
Calcule el margen comercial: (150-100)/100=0, 5. El cálculo mostró que el margen es el 50% del costo de los bienes. En el caso del margen, los cálculos se verían así: (150-100)/150=0,33. El cálculo mostró un margen del 33,3 %.
Correcto análisis de indicadores
Para un analista profesional, es muy importante no solo poder calcular el indicador, sino también dar su interpretación competente. Este es un trabajo difícil que requieremucha experiencia.
¿Por qué es tan importante?
Los indicadores financieros son bastante condicionales. Están influenciados por los métodos de valoración, los principios contables, las condiciones en las que opera la empresa, los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, etc. Por lo tanto, el resultado de los cálculos no puede interpretarse inmediatamente como "malo" o "bueno". Siempre se debe realizar un análisis adicional.
Margen en bolsa
El margen de mercado es un indicador muy específico. En la jerga profesional de corredores y comerciantes, no significa ganancia en absoluto, como lo fue en todos los casos descritos anteriormente. El margen en los mercados bursátiles se convierte en una especie deun compromiso al realizar transacciones, y el servicio de dichas operaciones se denomina "comercio de margen".
El principio del comercio de margen es el siguiente: al concluir una transacción, el inversor no paga el monto total del contrato en su totalidad, utiliza fondos prestados de su corredor y solo se debita un pequeño depósito de su cuenta propia. Si el resultado de la operación realizada por el inversor es negativo, la pérdida se cubre con cargo al depósito de garantía. Y en caso contrario, el beneficio se abona en el mismo depósito.
Las transacciones de margen brindan una oportunidad no solo para realizar compras a expensas de los fondos prestados del corredor. El cliente también puede vender valores tomados en préstamo. En este caso, la deuda deberá ser pagada con los mismos papeles, pero su compra se realizará un poco más tarde.
Cada corredor otorga a sus inversores el derecho de realizar transacciones de margen por su cuenta. En cualquier momento, podrá negarse a prestar dicho servicio.
Los beneficios de operar con margen
A través de la participación en transacciones de margen, los inversores reciben una serie de beneficios:
- La capacidad de operar en los mercados financieros sin tener cantidades suficientemente grandes en la cuenta. Esto hace que el comercio de margen sea un negocio altamente rentable. Sin embargo, al participar en operaciones, no se debe olvidar que el nivel de riesgo tampoco es pequeño.
- Oportunidad de recibir ingresos adicionales cuando el valor de mercado de las acciones disminuye (en los casos en que el cliente toma valores prestados de un corredor).
- Para operar con varias divisasno es necesario tener fondos en estas monedas en su depósito.
Gestión de riesgos
Para minimizar el riesgo al realizar transacciones de margen, el corredor asigna a cada uno de sus inversores la cantidad de garantía y el nivel de margen. En cada caso, el cálculo se realiza individualmente. Por ejemplo, si después de una transacción se produce un saldo negativo en la cuenta del inversor, el nivel de margen se determina mediante la siguiente fórmula:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), donde:
DK - fondos del inversor depositados;
CA - el valor de las acciones del inversor y otros valores aceptados por el corredor como garantía;
ZI: la deuda de un inversor con un corredor de préstamos.
El seguimiento solo es posible si el nivel de margen es de al menos el 50%, y a menos que se indique lo contrario en el acuerdo con el cliente. De acuerdo con las reglas generales, el corredor no puede realizar transacciones que conduzcan a una disminución en el nivel del margen por debajo del límite establecido.
Además de este requisito, se plantean una serie de condiciones para las transacciones de margen en los mercados de valores, diseñadas para agilizar y asegurar la relación entre el corredor y el inversor. Se negocia la cantidad máxima de pérdida, los términos de pago de las deudas, las condiciones para cambiar el contrato y mucho más.
Entender toda la variedad del término "margen" en poco tiempo es bastante difícil. Desafortunadamente, en un artículo es imposible hablar sobre todas las áreas de su aplicación. La discusión anterior solo destaca los puntos clave.úsalo.
